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1. 철강 저점 통과, 실적 바닥 확인 구간
최근 철강 업황 둔화와 일회성 비용 영향으로 실적 부진을 겪었지만, 현재는 바닥 통과 신호가 나타나고 있다. 특히 4Q25 대규모 비용 반영 이후 1Q26부터 실적 안정화 흐름이 확인되고 있다. QoQ 기준 영업이익이 급증(+4,000% 이상)하는 흐름은 단순 반등이 아닌 ‘기저 제거 효과 + 구조적 회복 초입’으로 해석된다. 즉, 철강 부문은 최악의 구간을 지나 방향성 확인 단계에 진입했다.
2. 리포트 핵심 : 리튬 사업 가시화 임박
메리츠증권은 목표주가 470,000원을 제시하며 약 22.1% 상승 여력을 전망했다. 핵심은 이차전지 소재 사업, 특히 리튬 사업의 가시화다. 현재는 적자 축소 단계지만, 생산 및 판매가 본격화될 경우 실적 기여도가 빠르게 확대될 가능성이 높다. 또한 인프라 부문 실적 개선이 전체 연결 실적을 방어하고 있다는 점도 긍정적이다. 결국 ‘철강 안정화 + 2차전지 성장’이라는 이중 구조가 형성되고 있다.
3. 차트 분석 : 바닥권 탈출 시도
주가는 장기 조정 이후 저점 구간에서 횡보하며 바닥을 다지는 흐름이다. 최근 반등 시도가 나타나며 추세 전환 가능성이 높아지고 있다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 추세 | 하락 → 횡보 → 반등 시도 |
| 지지선 | 360,000원 |
| 저항선 | 420,000원 |
| 특징 | 장기 바닥 형성 구간 |
4. 기술적 분석 : 반등 초기 시그널 발생
RSI는 과매도 구간에서 벗어나 상승 전환 흐름을 보이고 있다. MACD 역시 바닥권에서 골든크로스를 형성하며 추세 반전 가능성을 높이고 있다. 특히 거래량 증가와 함께 반등이 나타나는 점은 기관 수급 유입 가능성을 시사한다. 현재 구간은 전형적인 ‘하락 종료 → 반등 초기’ 패턴으로, 추세가 확정될 경우 중기 상승 흐름으로 이어질 가능성이 높은 자리다.
5. 목표주가 및 매매 전략
목표주가 470,000원은 철강 부문 정상화와 리튬 사업 성장 기대를 동시에 반영한 수준이다. 현재 주가는 장기 조정 이후 바닥을 다지는 구간으로, 업황 회복과 신사업 성장 스토리가 결합되는 시점이다. 특히 리튬 사업이 실적에 본격 반영될 경우 기존 철강 기업에서 ‘이차전지 소재 기업’으로 밸류에이션 재평가가 가능하다. 단기적으로는 철강 업황 변수에 영향을 받겠지만, 중장기 관점에서는 성장 스토리가 유효하다. 👉 매수 판단 : “철강 바닥 통과 + 리튬 성장 초입, 중장기 분할 매수 유효”